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货币因素

当以一种给定货币从一个国家购买商品以另一种货币在另一国家使用或转售时,就会发生货币变动的直接影响。 两种货币汇率的任何变化都可以影响购买国的价格,而生产国的价格则没有变化。间接影响来自套利活动和投机性需求,可以是“商品”投机性或“外国”交换投机性。当需求量和供应量随价格变化而调整时,立即产生的影响和长期影响也必须加以区分。 在短期内,商品价格可能会根据货币的变动而上升或下降。 价格变化是一种短期现象,对商品价格产生名义影响, 即  对商品的需求和供应没有立即影响。 在“完美世界”中,如果转换成相同货币后市场之间的价格不同,则可能会发生套利。但是,从长期来看,货币的变化可能导致该商品的需求和/或供应增加。 商品价格的上涨可能会说服制造商替代竞争性商品,而价格下跌可能会有利于其使用而不是竞争性材料。 同时,价格变动可能影响生产者增加或减少有关商品的出口/生产。

由于大多数商品均以美元或与美元挂钩的货币计价,因此如果其他因素保持不变,美元升值意味着商品价格相对于贬值的货币而言相对于美元贬值。美元。这意味着那些货币贬值的国家对商品的需求可能会降低相同的美元价格,最终将压低美元价格本身。对于那些像天然橡胶一样,与通常在国内生产的合成产品竞争的商品,汇率变动的影响可能会更多。美元贬值通常意味着天然橡胶的价格上涨,反之亦然。 如下图所示,1995年的高价格与美元走软有关,反之亦然,在1990年代后期。 2002-2007年期间价格上涨再次受到美元疲软的影响。另一个例子是在2008年下半年,美元急剧升值,使自然保护区价格跌至近5年以来的最低水平。 

NR价格和汇率,1990-2019.png

1990-2019年的货币变动和天然橡胶价格


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