马来西亚橡胶手套喜忧参半

马来西亚在全球范围内提供了2400亿只橡胶手套,满足了2020年全球3600亿只橡胶手套的近70%的需求,使其成为本世纪的大流行行业,在全球范围内已感染了6500万以上的橡胶并在150万人的生命中死亡(贝纳马)。本土手套公司如Top Glove Corp Bhd,Hartalega Holdings Bhd,Supermax Corp Bhd和Kossan Rubber Industries Bhd一直备受关注,因为对橡胶手套的需求不仅用于医疗目的,而且还用于非医疗目的,尤其是食品和饮料。该行业变得极为有利可图,诸如Luster Industries Bhd等公司(其主要业务是制造和销售精密塑料零件)以及房地产开发商Mah Sing Group都已涉足橡胶手套制造领域。

然而,随着Covid-19带来的旺盛需求和名望,随之而来的是前所未有的责任和挑战,这使该行业成为一年的喜忧参半的一年。橡胶手套制造商实际上在2020年主导了本地交易所。“ 3月份(政府开始执行运动控制令)的4个月到7月份,我们的营业额超过500亿林吉特,总市值超过从2月28日的444.3亿令吉增加了两倍,至1402.2亿令吉。太平洋资产管理私人有限公司首席执行官拿督纳兹里汗(Datuk Nazri Khan)表示:“请注意,这只是在短时间内增加了957.9亿令吉。”

他说,Hartalega和Top Glove的市值均超过了IHH Healthcare Bhd,并且在上述期间,手套股的12个月市盈率介于51倍至100倍之间,其中Hartalega的市盈率最高128次,Supermax为100次。他说,顶级手套,顶级手套,Hartalega,Kossan Rubber和Supermax的前四名手套制造商的交易额超过400亿令吉,占FTSE大马吉隆坡综合指数(FBMKLCI)所有交易的13.5%。

看到乐观的表现后,一些分析师将这一行业描述为当地股市的“保险政策”。纳兹里说,除了医疗保健和橡胶手套公司之外,今年唯一一个表现出色的领域是技术,“因此,资产管理公司没有太多选择,只能在表现出色的领域进行调整。”

MIDF Research最近将其手套行业的评级从“中性”提升至“正面”,称Supermax和Kossan Rubber的市值一直保持在200亿令吉以上。事实上,在12月3日对富时大马交易所指数系列进行半年度检讨后,Supermax已被纳入富时隆综指。

Top Glove占有全球橡胶手套市场26%的份额,年生产能力为802亿只,其份额猛增了400%以上。它的股价从2020年1月2日的1.55令吉暴涨至26.​​24令吉。它于2020年9月7日进行了分股,目前股价徘徊在6.60令吉左右。截至2020年8月31日的第四季度(4QFY20),该公司还录得有史以来最好的季度净利润,为12亿9000万令吉,几乎是去年同期的7417万令吉的18倍。截至2020年8月31日的财政年度净利润为18亿6000万令吉,比去年增加417%。收入从去年的48亿令吉激增至72.3亿令吉。

除马来西亚外,Top Glove还在泰国,越南和中国设有制造工厂。它向全球195个国家/地区的2000多家客户出口。在需求增长的情况下,橡胶手套的出口价值以10年的复合年增长率增长了9.4%。自2016年以来,Top Glove也在新加坡股票市场上市。

除了Top Glove和其他大个子男孩之外,小型橡胶手套公司也展示了出色的财务业绩。马来西亚在3月实行封锁以遏制Covid-19的扩散时,橡胶手套制造商只被允许以其一半的产能运转,从而导致生产短缺,并担心无法满足全球需求。但是,当马来西亚橡胶手套制造商协会(Margma)介入以帮助解决问题时,这一问题得以解决。

这可能是该行业今年所面临的众多挑战中最小的一个。由于“强迫劳动”的担忧,美国海关与边境保护局(US CBP)于7月对Top Glove的子公司Top Glove Sdn Bhd和TG Medical Sdn Bhd的禁令给该公司造成巨大损失,股价暴跌。在7月16日上涨10%,至19.70令吉。同一天,疫苗的希望和随后的下意识的反应导致市值从总值达105亿令吉的四个柜台,即Top Glove,Hartalega, Supermax和Kossan Rubber。

当最大的手套制造商出汗解决该禁令问题时,其4000多名工人感染了Covid-19,使之成为马来西亚Covid-19案件的最大贡献者,被称为“ Teratai”。 ”根据《 1990年工人最低住房和便利设施标准法》(第446号法),“顶级手套”因涉嫌犯罪而受到指控。制造商必须分阶段关闭工厂进行Covid-19放映,而对工人宿舍实施的增强运动控制命令已延期至12月14日。据报道,Top Glove的20个设施暂时被8条生产线关闭仍在巴生经营,因此产量减少了10%至20%。该公司预计,在巴生的生产设施暂时停工后,截至2021年8月31日的当前财政年度的收入将受到3%的影响。尽管如此,研究机构仍在Top Glove上保持“相似”状态,因为它是全球橡胶手套需求的主要受益者。

另一方面,今年美国CBP也放宽了对WRP Asia Pacific Sdn Bhd的禁令,以帮助满足其对医用橡胶手套的需求。这是在这家总部位于雪邦的公司也遭到美国的强烈反对之后,后者指控该公司在其业务中使用强迫劳动。

尽管遇到了这些挫折,但预计该行业将根据Covid-19疫苗的部署来扩大其看涨情绪,该疫苗将使橡胶手套的需求每年增加180亿支,假设60%全世界有75亿人口,每年将分两次注射这种疫苗。明年马来西亚的橡胶手套市场份额将从2020年的67%(世界需求3600亿只)增长到2800亿只橡胶手套(世界需求为4100亿只),从而有望提高到68%。

据估计,新球员(如Luster和Mah Sing)对马来西亚总贡献的贡献到2021年将仅为约五至70亿只手套,到2022年将为10至120亿只手套。玛格玛总裁Supramaniam Shanmugam博士说:“ 2021年和2022年将主要由现有的57家制造商贡献,由于它们在过去15年中按年计划持续扩张,因此能够做到这一点。”

协会还对“顶级手套”将解决当前所有问题并很快恢复到正常生产水平感到乐观。他补充说:“在此期间,对行业的影响将很小,因为可以通过行业中其他现有参与者的新增产能来缓解短缺问题。”玛格玛预测,该行业今年的收入将达到322亿令吉,高于2019年的198亿令吉。由于需求强劲,尽管疫苗正在发挥作用,但到2021年,收入可能在360亿至380亿令吉之间。

马来西亚伊斯兰银行有限公司的经济学家亚当·穆罕默德·拉希姆(Adam Mohamed Rahim)也对该行业的表现持乐观态度,因为随着整个社会都在拥抱新的常态,人们对健康和个人卫生的认识很可能会持续,到2022年需求将继续增长。 “因此,对个人防护设备(包括手套)的需求将有助于推动Covid-19之后的需求。到目前为止,主要橡胶手套生产商的扩张计划都已步入正​​轨。

例如,Hartalega始终专注于其产能扩展计划。截至2020年10月下旬,第六工厂已全部调试12条生产线,第七工厂预计将于2020年第四季度开始调试。总体而言,其计划将其年装机容量从目前的410亿个增加到440亿个2022年将保持不变。他说:“因此,我们预计未来几个季度的平均售价将上涨。”尽管障碍和挑战将继续存在,但毫无疑问,该行业将在2021年再创辉煌。